Gold (XAU) — золото
Золото (XAU) — тысячелетний защитный актив (safe-haven) и главный конкурент/аналог Bitcoin в нарративе «цифрового золота». Динамика золота помогает понять спрос на защиту от инфляции и обесценивания фиата.
Что определяет цену золота
Реальные ставки (Real Yield): главный драйвер. Золото не приносит дохода, поэтому при росте реальных ставок оно проигрывает облигациям (обратная корреляция).
Доллар (DXY): золото котируется в долларах — слабый доллар обычно поддерживает цену.
Спрос центробанков: ЦБ (особенно Китай, Индия, Турция, Россия) активно наращивают золотые резервы, диверсифицируясь от доллара.
Геополитика и стресс: в кризисы капитал бежит в золото.
Золото vs Bitcoin
| Параметр | Золото | Bitcoin |
|---|---|---|
| История | Тысячи лет | С 2009 |
| Эмиссия | ~1.5% в год | Фиксирована (21 млн), халвинг |
| Волатильность | Низкая | Высокая |
| Роль | Store of value | «Цифровое золото», high-beta |
Нарратив «BTC = цифровое золото» предполагает, что молодое поколение и институционалы частично переносят функцию сохранения стоимости в BTC. При этом краткосрочно BTC ведёт себя как рисковый актив, а золото — как защитный.
Исторические примеры
2024–2025: золото обновляло исторические максимумы (>$2,700/унц) на фоне покупок центробанков и геополитики.
Март 2020: золото и BTC упали синхронно в ликвидном шоке, затем оба восстановились на QE.
Где смотреть
Тикеры `XAU/USD`, `GC=F` (фьючерс), ETF `GLD`. На Vizier Capital — раздел Gold / XAUUSD с ETF-потоками, резервами ЦБ и COT-позиционированием.
Связанные индикаторы
Real 10Y Yield, DXY, инфляция (CPI/PCE), Bitcoin dominance.